По мнению исследовательской команды Bitwise, рынок BTC постепенно уходит от классической модели четырёхлетнего цикла, которая долгие годы определяла динамику курса. «Мы ожидаем, что биткоин установит новые рекордные значения, а традиционный четырёхлетний цикл утратит своё значение», — говорится в прогнозе аналитиков под руководством инвестиционного директора компании Мэтта Хугана.
Особое внимание в отчёте уделено структурным изменениям спроса, которые особенно важны для частных инвесторов. Bitwise подчёркивает резкий рост институционального интереса после запуска спотовых биткоин-ETF в 2024 году. С момента их появления фонды приобрели более 700 тысяч BTC, тогда как за тот же период в обращение было выпущено лишь около 360 тысяч новых монет. «Не нужно быть профессором экономики, чтобы понять, что 710 тысяч — это значительно больше, чем 360 тысяч», — отмечается в отчёте. Такая диспропорция между спросом и предложением, по мнению Bitwise, формирует прочную фундаментальную базу для дальнейшего роста курса.
Дополнительно аналитики ожидают дальнейшего снижения волатильности биткоина. В 2025 году, по их оценке, BTC в отдельные периоды демонстрировал меньшую волатильность, чем акции Nvidia. «За последние десять лет волатильность биткоина последовательно сокращается», — указывают эксперты. Ключевой причиной они называют расширение круга инвесторов за счёт регулируемых финансовых инструментов, прежде всего ETF, и считают, что этот тренд продолжится.
В итоге Bitwise выделяет сразу несколько факторов, одновременно поддерживающих рост курса: устойчивые институциональные притоки капитала, прогресс в регулировании и снижение давления со стороны продавцов. «Позитивные тенденции слишком масштабны и глубоки, чтобы их можно было долго игнорировать», — резюмируют аналитики. Для розничных инвесторов этот прогноз служит прежде всего аргументом, основанным на данных, в пользу того, что биткоин с точки зрения крупных управляющих активами продолжает укреплять свою роль как стратегический инвестиционный актив.